头条：降息！控成本！政策频出，钢市波动或加剧

今日钢市回顾

今日钢价现货以上涨为主，期钢创反弹新高。截至收盘，螺纹钢主力合约收3741，较上一个交易日涨69个点；热卷主力合约收3848，较上一个交易日涨67个点；焦煤主力合约收1323.5，较上一个交易日涨52个点；焦炭主力合约收2098，较上一个交易日涨54个点；铁矿石主力合约收801.5，较上一个交易日涨5.5个点。截至12日16时，成材方面，兰格钢铁网螺纹钢现货均价为3791元，较上一个交易日涨34元；热卷均价为3856元，较上一个交易日涨24元。原料方面，京唐港进口PB粉价格为855元，较上一个交易日涨5元；唐山准一级冶金焦价格为1860元，较上一个交易日持平；唐山迁安主导钢厂钢坯出厂价格为3550元，较上一交易日涨40元。

【资料图】

钢市分析

今日钢市总体上涨为主，在期钢创6月新高的情况下，现货市场也随之升温，商家报价调涨情况增多。分品种看，螺纹、热卷、带钢品种涨幅强于其他钢种，其中杭州螺纹和上海热卷分别上涨了60-70元，涨幅领先大部分市场20-40元。冷轧、中板和型材、部分管材价格，也有一定上涨举动，只是幅度相对不大。从成交上看，局部市场成交好转，如北京、西安等地建材，南方部分热卷。另外市场投机量有所增加，情绪有所好转。

为何一夜之间市场风向又变了？

从昨夜盘面尾盘快速拉涨，到今日期货、现货继续反弹，说明市场仍有利好在发挥作用。这主要有两个方面：

一方面是降息的刺激和引导。市场一直预期会有降息动作，6月9号的陆家嘴金融论坛上，有关领导刚提及“逆周期”调节，13号就出了降息消息。这不同于此前各大行调降的存款利息。一般情况下，逆回购为央行向市场上投放流动性的操作，而且这次来得比较快，超乎市场预期，且打破以往一般和中端政策利率（MLF操作利率）同步操作的时间，提前下调。这说明了向市场传达货币政策意图、释放流动性。作为央行短期政策利率的公开市场操作7天期逆回购利率10个月来首次下调，被市场理解为可能标志着政策加码窗口开启。

另一方面，市场又在传言产量平控政策，要求河北省照去年减1300万吨产量。目前看，仍没有确切消息证实政策落地可行性，但市场却把消息当成利多条件在炒作。

今日社融、M2等金融数据出台，总体上看，货币供给仍处于收缩状态，广义货币(M2)余额282.05万亿元,同比增长11.6%，增速比上月末低0.8个百分点。社融数据中，贴现的银行承兑汇票减少1797亿元，同比多减729亿元；企业债券融资净减少2175亿元，同比少2541亿元；这说明短期经济预期仍然很差。尽管企业中长期贷款有一定增量，但5月份人民币存款增加1.46万亿元，同比少增1.58万亿元。居民、企业存款又增加反映了消费预期和消费意愿的降低。总体上，数据喜忧参半，不宜对行情持续看涨。

此外，国家发展改革委等部门关于做好2023年降成本重点工作的通知，加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产。加强重要原材料和初级产品保供稳价，当中提及，要做好能源、重要原材料保供稳价工作，继续对煤炭进口实施零关税政策。夯实国内资源生产保障能力，加强重要能源、矿产资源国内勘探开发和增储上产，完善矿业权出让收益征管政策。加强原材料产需对接，推动产业链上下游衔接联动。加强市场监管，强化预期引导，促进大宗商品市场平稳运行。这对于钢市影响是比较大的，截止发稿前，新加坡铁矿已经开始下跌。

行情展望

从目前市场运行状况来看，钢价在利好政策预期刺激下，做多资金和情绪升温，螺纹钢大量资金进入，推涨盘面行情，带动现货价格跟涨。需要注意的是，目前的行情反弹和基本面关系不大。同时金融数据喜忧参半，降息消息对冲社融、甚至5月宏观数据的成分更大。如果下一步降息，有可能对冲美联储加息，但市场已经在交易这个利好，后面即便出来影响相对有限。短期重点关注发改委今日新通知影响，行情震荡为主，或有反复。小涨宜人，大涨也会伤人。

从盘面来看，黑色全面上涨，铁矿重回800之上。螺纹10收3741，涨69，创6月新高，大幅增仓7.5万手至195.7万手，真正实现了增仓上行。日线突破上方压力，日K明显阳包阴，有反弹诉求。但需要考虑今日发改委政策，以及铁矿波动带来的影响。盘面上方压力3750、3778、3800，下方支撑3700、3679、3650。参考运行区间3650-3778。